要 目
l 2024年全球笔电出货量预估增长3.7%，供应链移转比例提升至12.4%
l AI驱动二季度全球半导体代工同比增长23%
l 二季度中国平板电脑市场出货量同比增长7%
l 市场回暖需求增加，CIS公司上半年频报喜
l 2024年Q2华为智能手机收益和平均售价创历史新高
2024年全球笔电出货量预估增长3.7%，供应链移转比例提升至12.4%。根据TrendForce集邦咨询最新研究，由于地缘问题与经济影响，消费者在预算分配上趋于保守，预估2024年全球笔电出货量将达1亿7,365万台，较2023年增长3.7%，换机需求主要集中在入门级消费市场和教育市场。虽然相关企业在2024年下半年陆续推出备受瞩目的AI笔电，但高昂的售价可能会推迟消费者的采购，因此预期2025年才能看到AI机种对供应链带来的实质贡献，届时，在商务换机需求推动下，全球笔电出货量预期将年增5%。
全球供应链格局近年发生显著变化，由于地缘以及劳动成本上升，笔电品牌商纷纷寻求多元化供应链布局，这些厂商也因此逐步将生产链布局转移到越南和泰国。这两个国家凭藉低廉的劳动力成本、逐步完善的基础设施以及日益增长的国内市场，吸引了大量投资。在Dell和Apple的积极布局下，2024年越南的笔记型电脑代工比重预计将提升至6%。泰国虽为后起之秀，但随著HP与广达在当地的密切合作，加上英业达将于下半年加入生产行列，预计泰国的全球笔电生产占比将快速攀升至2.3%。2024年全球笔电供应链转移比例提升至12.4%。全球笔电生产正朝著更加多元化和灵活化的方向发展，在复杂的国际环境中，如何灵活应对并调整供应链策略以保持竞争力，将是笔电品牌面临的主要挑战。
AI驱动二季度全球半导体代工同比增长23%。随AI算力需求的持续释放，以及微软、谷歌、亚马逊等厂商加大AI资本支出，AI服务器、高速交换机等算力基础设施需求正快速增长，加之全球消费电子市场的复苏回暖，带动全球半导体代工市场增长。根据市场调查机构Counterpoint Research数据显示，2024年第2季度，全球晶圆代工行业产值环比增长约9%，同比增长约23%。其中在台积电人工智能加速器需求持续强劲增长的推动下，2024年第二季度营收实现温和增长，占据二季度全球半导体代工市场份额的62%，居第一位。台积电预计到2025年底或2026年初，AI加速器的供需平衡仍将紧张，计划在2025年将CoWoS产能至少再翻一番，以满足客户对人工智能的强劲需求。三星晶圆代工的收入连续增长，主要得益于智能手机的库存预建和补货，在2024年第二季度以13%的市场份额保持第二的位置。中芯国际二季度出货超过211万片8英寸晶圆约当量，环比增长18%，平均销售单价因产品组合变动环比下降8%，产能利用率达85.2%，较上一季度提升4.4个百分点，占据二季度全球代工市场份额的6%，位居第三位。联华电子的市场份额保持稳定在6%，位居第四位。美国格芯占据二季度全球半导体代工市场份额的5%，位居第五位。华虹集团以2%的市场份额位居第五位。
二季度中国平板电脑市场出货量同比增长7%。随着消费者对移动办公、在线教育和娱乐等方面的需求不断增加，对平板电脑的需求也明显上升。叠加国内厂商积极调整市场策略，推动了平板电脑在国内的普及，使国内平板电脑市场呈现强劲增长势头。此外，新产品的推出与周期性更新需求回升相吻合，使得出货量显著提升。据IDC数据显示，2024年第二季度中国平板电脑市场出货量为720万台，同比增长7.0%，其中消费市场同比增长8.0%，商用市场同比下降3.1%。继上个季度重回增长之后，中国平板电脑出货量再次迎来同比提升，正式开启新一轮换机和发展周期。
华为位列中国平板电脑市场份额第一，2024年第二季度出货量同比增长46.9%。5月上市的MatePad 11.5S作为外部供应紧缩后的首款新品一经上市便销售火爆，推动华为该季度消费市场出货量快速增长。商用市场华为继续保持领先，但过渡时期中高价位段产品暂时出现小幅缺口。苹果位列第二，本季度新品上市铺货推动苹果市场份额环比回升并重回消费市场出货量第一。然而新一代iPad Air和iPad Pro系列产品较高的定价导致其难以撬动主流市场需求。在618大促期间，面对国产安卓品牌在功能和价格方面的激烈竞争，苹果在华市场份额同比仍在下滑。小米市场份额排名第三，受线上促销拉动本季度出货量再创新高。4月小米Redmi系列推出新品Redmi Pad Pro丰富产品线，通过大屏、性价比以及IP联名进一步吸引年轻消费群体选购。荣耀位列第四，本季度在消费和商用市场均有产品更新。其中平板9 Pro主要面向消费市场，帮助荣耀丰富自身中高价位段产品布局。商用市场新品Z7相较于前两代产品在屏幕尺寸和性能上均有明显提升，更好满足中高端行业客户的需求。联想市场份额位列第五，商用和消费市场均呈现双位数增长。得益于618大促期间小新Pad 2024在电商平台的亮眼表现，联想消费平板出货量进一步提升，且有效消化渠道库存为下半年市场布局奠定基础。
中国平板电脑市场延续大屏化升级发展趋势。一方面从传统的10—11英寸向11—12英寸的升级迭代持续推进；另一方面，平板在性能和功能方面的提升促使其应用场景不断向学习办公等更为专业的场景拓展，随之而来的护眼与操作便捷性需求推动市场向更大尺寸升级，并不断吸引品牌厂商在此布局。受新品带动，2024年第二季度中国平板电脑市场12—14英寸市场份额明显提升，其中13—14英寸尺寸段市场出货量同比增长582.2%。下半年AI功能将逐步传导至平板市场并进一步推进市场发展，虽然短期内AI对销量的拉动或许有限，但AI功能的探索将影响未来平板尺寸、配置、价格等因素的发展节奏。
市场回暖需求增加，CIS公司上半年频报喜。随着今年上半年消费电子市场进一步回暖以及应用市场新视觉需求提升，核心成像器件CIS（CMOS图像传感器）企业业绩出现改善。
近年来，国内CIS厂商获得更多的传统市场应用机会，并在新兴领域取得突破，进一步提升了市场份额。此外，国内晶圆代工和封装测试等产业链配套能力提升，也为CIS市场的发展提供了有力支持。具体来看，国内CIS龙头韦尔股份披露了2024年上半年业绩报告。报告期内，公司实现营收120.91亿元，同比增长36.50%；实现归属于上市公司股东的净利润13.67亿元，同比增长792.79%。韦尔股份表示，随着消费市场进一步回暖，下游客户需求有所增长，受益于公司在高端智能手机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透，公司营业收入实现了明显增长。同时，受到产品结构优化以及成本控制等因素影响，公司产品毛利率逐步恢复，报告期内，公司综合毛利率为29.14%，同比提升8.21个百分点。目前，韦尔股份产品已经广泛应用于消费电子和工业应用领域。从韦尔股份主营的图像传感器解决方案业务营收构成来看，报告期内，公司来源于智能手机市场的营收约48.68亿元，较上年同期增加78.51%；来源于汽车市场的营收约29.14亿元，较上年同期增加53.06%。
而对比格科微发布的2024年半年度业绩报告可知，上半年公司实现营业收入27.9亿元，同比增长42.94%；归属于上市公司股东的净利润为7748.95万元，同比扭亏为盈。对于业绩增长的原因，格科微表示，系消费电子市场缓慢复苏，公司高像素芯片产品出货量增加所致。同时，公司单芯片高像素集成技术优势明显，已实现1300万至3200万像素产品全线量产，不同规格的5000万像素产品也在小批量产中。其中，1300万及以上像素产品销售额6.06亿元（未经审计），在安卓品牌手机主力出货机型的份额逐步提升，手机客户对公司中高像素产品认可度不断提高。在汽车电子领域，格科微产品在后装市场保持稳定发展的同时，也在开发满足车规要求、适用汽车前装的CMOS图像传感器产品，预计今年下半年实现客户端送测。
深度科技研究院院长张孝荣表示近年来，智能手机、智能汽车、无人机、安防监控等应用领域的发展，极大地拉动了CIS的市场需求。不少厂商积极转型，提升了全产业链整合能力。同时，国内厂商在高端市场及汽车CIS等新兴领域取得突破。这些因素共同推动国内CIS市场快速增长。
2024年Q2华为智能手机收益和平均售价创历史新高。在5G领域复苏和供应链限制缓解的推动下，2024年第二季度，华为全球智能手机出货量同比增长49%，达到1160万台。同时，由于高端机型（Mate和Pura系列组合）占比较大，其批发平均售价（ASP）和批发收入均创历史新高。中国市场仍然是华为的核心市场，占其全球智能手机出货量的89%。2024年第二季度，华为发布了Pura 70系列，作为P系列的继任者。Pura 70系列也是华为首款搭载自研7nm芯片（麒麟9010）并打入海外高端市场的旗舰机型。华为瞄准了苹果和三星所占据的高端市场，并成功迈出了第一步。Pura 70系列在中国覆盖了5500元至10999元（约合769美元至1539美元）的所有价格段，且Pura和Mate系列在华为总出货量中的占比同比大幅增长。华为的书本式Mate X系列和翻盖式Pocket系列分别同比增长了400%和50%。上季度，华为发布了Pocket 2，其零售价格在7499元至8999元（约合1038美元至1246美元）之间，与三星Z Flip 5相当，但比vivo X Flip和OPPO N3 Flip的512GB和256GB版本贵了1200元至2000元（约合166美元至277美元）。自中国6.18购物节以来，Pocket 2面临更激烈的竞争，因为荣耀的Magic V Flip也加入了战局。华为本月推出了面向大众市场的Nova系列中的更实惠的翻盖式机型Nova Flip，将在未来几个月内推动华为在中国市场的翻盖式手机的势头。
不仅华为的旗舰机型，其入门级到中端机型如Enjoy 70、70z、Nova Y72等也已改用麒麟处理器。美国政府撤销了高通和英特尔等美国公司4G出口许可，不会对华为智能手机业务造成实质性影响，因为华为已大幅减少了对进口芯片的依赖。
华为的全球出货量增长主要得益于亚太地区，而中国在其中扮演了关键角色。本季度，华为在中国智能手机市场排名第三。然而，低于预期的增长表明，华为在定价策略、质量控制和系统优化方面面临挑战。更有可能的是，苹果在中国（尤其是Apple Intelligence）面临的政治和语言障碍，仍将为华为在本土市场的高端领域留下增长空间。